Die Beurteilung konglomerater Unternehmenszusammenschlusse wird in Europa und den USA kontrovers diskutiert. Der Autor nimmt sich dieser Kontroverse an. Er ermittelt den Rechtszustand in beiden Jurisdiktionen anhand einschlagiger Unternehmenszusammenschlusse und bestimmt ihre Unterschiede und Gemeinsamkeiten. Im Anschluss analysiert er inwieweit die existierenden Argumentationen und Regelungen in oekonomischer Hinsicht uberzeugen. Auf Grundlage der gefundenen Erkenntnisse schlagt er vor, das etablierte Instrumentarium der kartellrechtlichen Analyse um das Kriterium der Wertschoepfungskette zu erweitern. Ausfuhrlich entwickelt er dieses Kriterium und wendet es beispielhaft auf die Zusammenschlusse Tetra Laval/Sidel und GE/Honweywell an.