Tiivistelmä: Tutkimuksessa tarkastellaan asuntomarkkinoiden kehitystä alueittain vuosina 2011-2014. asuntojen hintaennusteen perusteella vuonna 2012 asuntojen hinnat laskevat koko maassa 1,8 prosenttia. Vuokrat puolestaan nousevat 4,2 prosenttia. Talouden epävarmuus vähentää kotitalouksien halua ostaa oma asunto, ja samalla vuokra-asumisen suosio kasvaa. Vuosi 2012 on asuntomarkkinoilla varsin poikkeuksellinen. Makrotalous ruokkii hintojen nousua, mutta epävarmuus saa kuluttajat varovaisiksi. Epävarmuuden hälvetessä ainekset ripeään asuntojen hintojen nousuun ovat olemassa. Omistusasuminen on vuokra-asumiseen verrattuna poikkeuksellisen edullista jo kolmatta vuotta peräkkäin. Vuosien 2013 ja 2014 osalta asuntomarkkinoiden tilanteen määrittää se, miten hyvin euroaluetta riivaava talouskriisi onnistutaan ratkaisemaan. Raportin politiikkaosiossa keskityimme tarkastelemaan kahta toisiaan lähellä olevaa teemaa. Ensiksi raportissa paneuduttiin ns. välimallin asuntotuotantoon. Välimallin asuntotuotanto oli ensi sijassa elvytystoimi ja siten luonteeltaan väliaikainen. Vaikka yksittäisen vuoden osalta sen osuus kaikista aloitetuista asunnoista oli korkea, sen vaikutus väliaikaisena toimenpiteenä koko vuokra-asuntokantaan ja siten vuokrien tasoon on kohtuullisen rajattu. Julkisesti tuetun sosiaalisen asuntotuotannon osalta nousee esille kuntien keskeinen rooli sosiaalisessa asuntotuotannossa. Koska vuokramarkkinat kuitenkin muodostavat kokonaisuuden, myös yksityisen vuokra-asuntotuotannon kasvu olisi välttämätöntä, kun vuokralla asumista halutaan lisätä. Yksityisen vuokra-asumisen rahoituksessa eläkerahastojen sijoituksilla voi olla merkittävä rooli. Asiasanat: Asuntomarkkinat, ennuste, asuntorakentaminen, asuntojen hinnat, asuntojen vuokrat.