Im vorliegenden Buch werden verschiedene Ans?tze zur Sch?tzung der erwarteten Renditen f?r das Portfoliomanagement vorgestellt und weiterentwickelt.
Zu Beginn werden die Schw?chen der Markowitz-Portfoliotheorie aufgezeigt und hierf?r der Begriff des Sch?tzfehlers eingef?hrt. Anschlie?end werden mehrere Alternativen vorgestellt, um Sch?tzfehler und ihre negativen Auswirkungen auf die Portfoliozusammenstellung zu reduzieren.
Vor diesem Hintergrund werden implizite Modelle auf Basis von Analystensch?tzungen, Bayes'sche Portfoliomodelle, der James-Stein Ansatz und die Resampled Efficiency n?her untersucht und formaltheoretisch erarbeitet. Nachfolgend werden die Modelle in einer Kapitalmarktstudie bzw. in Simulationsstudien untersucht, um herauszufinden, welche der dargestellten Strategien sich f?r die Portfoliooptimierung eignet.